24.2.24

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Grados de sensibilidad al riesgo en Portafolios de Inversión

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Inversionistas adversos al riesgo
Un inversionista adverso al riesgo es aquel inversionista que no le gusta el riesgo, es decir, prefiere menos riesgo a mayor riesgo. Es decir, dado dos alternativas de inversión con igual retorno, preferirá aquella alternativa que le proporcione menor riesgo.
Un inversionista adverso al riesgo, mantendrá activos riesgosos en su portafolios de inversión si siente que es compensado con un retorno extra, de manera que dicho retorno extra compensa el riesgo asumido.

Inversionistas amantes al riesgo
Un inversionista amante al riesgo, también conocido como inversionista “risk seeking”, es aquel inversionista que prefiere mayor riesgo a menor riesgo. Es decir, dado dos alternativas de inversión con igual retorno, preferirá aquella alternativa que le proporcione mayor riesgo. 

Inversionistas neutrales al riesgo
Un inversionista neutral al riesgo es aquel inversionista que no tiene preferencias por el riesgo y que podría ser indiferente en términos del riesgo asumido entre dos alternativas de inversión.
Es decir, dado dos alternativas de inversión con igual retorno, el inversionista será indiferente con respecto al riesgo de cualquier de las alternativas de inversión.



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16.1.24

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Fundamentos para la Gestión del Riesgo Operacional

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 ¿Qué es COSO?

Committee of Sponsoring Organization of the Treadway Commission ( es una organización voluntaria del sector privado, establecida en los EEUU, dedicada a proporcionar orientación a la gestión ejecutiva y las entidades de gobierno sobre los aspectos fundamentales de organización de éste, la ética empresarial, control interno, gestión del riesgo empresarial, el fraude, y la presentación de informes financieros COSO ha establecido un modelo común de control interno con el cual las empresas y organizaciones pueden evaluar sus sistemas de control.

Informe COSO

En 1990 el Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission conocido como COSO, publicó el Internal Control Integrated Framework (COSO I) para facilitar a las empresas a evaluar y mejorar sus sistemas de control interno Desde entonces, esta metodología se incorporó en las políticas, reglas y regulaciones y ha sido utilizada por muchas compañías para mejorar sus actividades de control hacia el logro de sus objetivos.

Afines del año 2004 como respuesta a una serie de escándalos, e irregularidades que provocaron pérdidas importantes a inversionistas, empleados y otros grupos de interés, nuevamente el Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission publicó el Enterprise Risk Management Integrated Framework (COSO II) el cual amplía el concepto de control interno, proporcionando un foco más robusto y extenso sobre la identificación, evaluación y gestión integral de riesgo.

Este nuevo enfoque no sustituye el marco de control interno, sino que lo incorpora como parte de él, permitiendo a las compañías mejorar sus prácticas de control interno o decidir encaminarse hacia un proceso más completo de gestión de riesgo. 

Control Interno

Proceso realizado por el consejo de directores administradores y otro personal de una entidad diseñado para proporcionar seguridad razonable verificando el cumplimiento de los objetivos en las siguientes categorías

Objetivos

– Efectividad y eficiencia de las operaciones
– Confiabilidad de la información financiera
– Cumplimiento de las leyes y regulaciones aplicables

Componentes del Control Interno
–  Ambiente de Control
Es el fundamento de todos los demás componentes del control interno proporcionando disciplina y estructura

– Evaluación de Riesgos
Identificación y análisis de los riesgos relevantes para la consecución de los objetivos constituyendo una base para determinar cómo se deben administrar los riesgos

– Actividades de Control
Políticas y procedimientos que ayudan a segurar que las directivas administrativas se lleven a cabo

– Información y Comunicación
Identificación obtención y comunicación de información pertinente en una forma y en un tiempo que le permita a los empleados cumplir con sus responsabilidades

– Monitoreo
Proceso que valora el desempeño de sistema en el tiempo

Definición de Riesgo
Es la probabilidad que ocurra un determinado evento que puede tener efectos negativos para la institución.
Riesgos es uno de los cinco componentes del Marco de Control Interno COSO.


¿Qué es Riesgo Operativo

Comité de Basilea (Junio de 2004): “el riesgo operacional se define como el riesgo de pérdida resultante:
– de una falta de adecuación o
– un fallo de los procesos,
– el personal y
– los sistemas internos o
– bien de acontecimientos externos”.
Esta definición incluye el riesgo legal (jurídico), pero excluye el riesgo estratégico y el riesgo de reputación.

“Las pérdidas derivadas de los procesos operacionales han sido superiores en cuantía a las más importantes de las provocadas por el riesgo de mercado o de crédito” Senior Federal Reserve Bank Official.

“24% de los bancos encuestados han experimentado pérdidas por motivos operacionales superiores a 1,5 millones de euros en los últimos 3 años" Encuesta de la Asociación de Bancos Británicos.



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7.1.24

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Sistema de Prevención de LA/FT

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Componente de Cumplimiento
Las políticas y normas establecidos por la IFI y COOPAC en el marco legal vigente sobre la materia, así como las medidas establecidas por la empresa para garantizar el deber de reserva indeterminado de la información relacionada al sistema de prevención del LA/FT. 

Componente de Gestión de Riesgos de LA/FT
Comprende los procedimientos y controles detallados en el Reglamento de Gestión de Riesgos de LA/FT, aquellos vinculados a la detección oportuna y reporte de operaciones sospechosas, con la finalidad de evitar que la IFI y/o COOP sea utilizada con fines vinculados con el LA/FT.

Conceptos Básicos
Unidad de Inteligencia Financiera UIF:
Ente que recibe los reportes presentados por los sujetos obligados, para analizarlos y determinar si las operaciones sospechosas señaladas ameritan la apertura de una investigación mayor por las autoridades competentes.

PEP
Personas expuestas políticamente ( personas naturales, nacionales o extranjeras, que cumplen o que en los últimos cinco 5 años hayan cumplido funciones públicas destacadas o funciones prominentes en una organización internacional, sea en el territorio nacional o extranjero, y cuyas circunstancias financieras puedan ser objeto de un interés público Asimismo, se considera como PEP al colaborador directo de la máxima autoridad de la institución.

Sujetos Obligados
Entidad o individuo obligado a cumplir con las regulaciones antilavado de activos y que están bajo la supervisión y regulación de alguna entidad estatal. 

 Bancos y entidades financieras
 Cooperativas de ahorro y crédito
 Casas de cambio de moneda y remesadoras
 Notarias
 Comerciantes de metales preciosos, joyas, autos y botes
 Casinos y salas de juego
 Constructoras
 Inmobiliarias, entre otros

Oficial de Cumplimiento
Es el empleado encargado de velar por la implementación y el cumplimiento de los procedimientos del sistema de prevención de LA/FT, que le permitan a la empresa cumplir adecuadamente con todas las obligaciones establecidas en las leyes y regulaciones nacionales de prevención de lavado de activos y financiamiento del terrorismo.

Cliente
Aquellos que realizan operaciones con la IFI.

Socio
Aquellos que realizan aportaciones y/o que realizan otras operaciones con la COOPACs Para efectos de este Reglamento, se entiende que el socio de la COOPAC es el cliente en materia de prevención del LA/FT Los socios pueden hacer uso de los servicios de la Coopac, teniendo a su vez obligaciones para con esta.

Beneficiario Final 
Es la persona natural en cuyo nombre se realiza una transacción y/o que posee o ejerce el control efectivo final sobre un cliente a favor del cual se realiza una operación Es deber permanente de los sujetos obligados identificar a los beneficiarios finales de los servicios que suministren y tomar las medidas razonables para verificar su identidad, de modo que estén convencidos, hasta donde la debida diligencia lo permita, de que se conoce quién es el beneficiario final. 

Operaciones inusuales
Operaciones realizadas o que se hayan intentado realizar, cuya cuantía, características y periodicidad no guardan relación con la actividad económica del cliente, salen de los parámetros de normalidad vigentes en el mercado o no tienen un fundamento legal evidente.

Operaciones sospechosas
Operaciones realizadas o que se hayan intentado realizar, cuya cuantía o características no guardan relación con la actividad económica del cliente, o que no cuentan con fundamento económico o que por su número, cantidades transadas o las características particulares de estas, puedan conducir razonablemente a sospechar que se está utilizando al sujeto obligado para transferir, manejar, aprovechar o invertir recursos provenientes de actividades delictivas o destinados a su financiación. 

Reportes de Operaciones Sospechosas (ROS)
“Los Reportes de Operaciones Sospechosas ROS se refieren a operaciones, hechos o situaciones que posiblemente están relacionadas con el lavado de activos o la financiación del terrorismo NO se requiere la certeza de tales situaciones para efectuar el reporte correspondiente El ROS no constituye denuncia penal y es absolutamente reservado conforme a la Ley Quien lo realice se encuentra amparado por la exoneración de responsabilidad consagrada por la Ley.

Riesgos de LA/FT
Posibilidad de que la empresa sea utilizada para fines de LA/FT Esta definición excluye el riesgo de reputación y el operacional.

¿Qué es el lavado de activos?
Es el proceso de ocultar o disfrazar el origen ilegal del dinero o cualquier clase de bien para luego hacerlo parecer como legitimo.


¿Qué es el financiamiento del terrorismo?
El Financiamiento del Terrorismo consiste en la canalización de recursos a través del sistema financiero para destinarlos a la realización de actividades terroristas.

Etapas del Financiamiento del Terrorismo

Recaudación
Consiste en la búsqueda de fuentes de financiación por parte de las organizaciones terroristas, bien de origen legal, como los aportes de los Estados, individuos, entidades, organizaciones y donantes en general que apoyan su causa o son engañados

Disposición
Denominada por el GAFI como fase de transmisión/disuasión, corresponde al movimientos de los fondos a través de distintas técnicas, se trata de ocultar sus movimientos y destino final

Utilización
Última fase en la que los fondos básicamente, son usados para la financiación de la logística estructural de la organización o la logística operativa en materia de planeación y ejecución de actos terroristas

Diferencias entre Lavado de Activos y Financiamiento del Terrorismo



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11.11.22

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Riesgo, Incertidumbre, Apetito y Tolerancia al Riesgo, Riesgo de Crédito

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Conceptualmente el riesgo se define como la condición en que existe la posibilidad de que un evento ocurra e impacte negativamente sobre los objetivos de la empresa (SBS), mientras que  la incertidumbre es aquella situación de duda o desconocimiento de algún evento incierto que está caracterizado por la imposibilidad de cálculo de la probabilidad de ocurrencia de dicho evento. En otras palabras, mientras que en el riesgo si se puede calcular la probabilidad de ocurrencia del evento, en la incertidumbre no, esta es su principal diferencia.
Dos conceptos, relacionados al riesgo son: 

• Apetito por el riesgo y tolerancia al riesgo Apetito por el riesgo, es aquel nivel de riesgo que la empresa está dispuesta a asumir en  su búsqueda de rentabilidad y valor (SBS). 
• Tolerancia al riesgo, es el nivel de variación que la empresa está dispuesta a asumir en caso de desviación a los objetivos empresariales trazados (SBS).

Tanto el apetito por el riesgo y la tolerancia al riesgo, deben ser diseñados tomando en cuenta la estrategia empresarial de la empresa, es decir, una vez que la empresa ha establecido cuál será su estrategia empresarial, se empezará a diseñar el nivel de riesgo que la empresa está dispuesta a asumir y las variaciones aceptables en caso de desviarse de los objetivos institucionales.

Riesgo de Crédito, su Importancia 
Riesgo de crédito, llamado también riesgo crediticio se define como aquella posibilidad de pérdidas por la incapacidad o falta de voluntad de los deudores, contrapartes, o terceros obligados, para cumplir sus obligaciones contractuales registradas dentro o fuera del balance (SBS). 

Es decir, la probable pérdida que puede sufrir el prestamista si las cláusulas contractuales del  crédito pactadas con el prestatario son incumplidos por éste, incluso si sus contrapartes o terceros obligados (avales o fiadores solidarios), también incumplen.

He aquí, la importancia de gestionar eficientemente el riesgo de crédito, ya que si un deudor  incumple con sus pagos, los intereses, comisiones y gastos sobre créditos o cuotas deberán  ser contabilizados como ingresos o rendimientos en suspenso, es decir no forman parte del estado de resultado y por ende no se computa en los ingresos financieros. Este tratamiento es aplicable cuando el crédito se encuentra en las siguientes situaciones:

• Créditos en situación de vencidos
• Créditos en situación de cobranza judicial
• Créditos en situación de refinanciado
• Créditos en situación de reestructurado
• Créditos con clasificación de dudoso
• Créditos con clasificación de pérdida
• Créditos castigados

En el caso de los créditos vencidos, dicha contabilización procederá desde que la primera cuota se encuentre vencida, independientemente de que las demás cuotas aún no hayan vencido.

Como hemos mencionado, el riesgo de crédito es la probabilidad de pérdida financiera que puede sufrir una entidad financiera como consecuencia del incumplimiento de pago de sus clientes, tal incumplimiento, puede provenir por dos canales de transmisión: 

• Incapacidad de pago, es decir el deudor no posee los recursos para cumplir con sus acuerdos contractuales del préstamo sin ningún contratiempo.
• Falta de voluntad de pago, es decir el deudor puede poseer los recursos para cumplir con sus acuerdos contractuales del préstamo pero que no tiene voluntad para hacerlo.

Fuente: Herramientas Financieras en la Evaluación del Riesgo de Crédito 
Saúl Vela Zavala
¿Qué es la Gestión del Riesgo de Crédito?....
Basilea II - Criterio mundial
“El riesgo de crédito se minimiza no solo cuando hay capacidad sino también voluntad de pagar”

Es el proceso que permite mantener el riesgo de crédito dentro de parámetros aceptables, establecidos en las políticas y procedimientos internos aprobados por el Directorio, y alcanzar sus objetivos de rentabilidad y eficiencia.


Etapa de Promoción
Es el proceso crediticio constituyéndose como una de las funciones fundamentales para el otorgamiento del crédito.
Es el primer contacto con el prestatario potencial:
I. Mediante la visita del asesor de negocios al prestatario potencial.
II. Mediante la visita del prestatario potencial a la entidad financiera

Etapa de Evaluación
“Proceso en el cual se evalúa la capacidad y voluntad de pago del prestatario potencial”
“La evaluación no es una ciencia exacta y no hay una única variable que determine si un crédito es un riesgo asumible”
“A Mayor información, Decisiones mas objetivas, por ser la etapa principal del proceso crítico”

Las empresas deberán tomar en cuenta las siguientes consideraciones en la evaluación crediticia:
1. Recoger y revisar toda la información del cliente o prestatario potencial.
2. Revisar el total de exposiciones.
3. Estados Financieros históricos, actuales y proyectados, normalmente los datos son recogidos en hojas de calculo y/o automatizadas.
4. Establecer metodologías de evaluación para deudores clasificados en categorías Deficiente, Dudoso o Pérdida.
5. Evaluar todos los riesgos inherentes a las operaciones del prestatario (negocios, financieros, reputación, operacional).
6. Buscar información en paginas de internet de la empresa y folletos informativos, etc.

Proceso de Aprobación
Requisito principal de los Tomadores de Riesgo 
Los tomadores de riesgo de crédito y los profesionales que lo conforman, deberán tener, adecuada formación, conocimiento y experiencia en temas especializados de gestión de riesgo de crédito.

Otros aspectos
Conjunto de criterios y procedimientos establecidos por la empresa para decidir si acepta o no el riesgo de crédito 
Las empresas deberán contar con metodologías de evaluación crediticia que permitan la cuantificación del riesgo de crédito de sus deudores y contrapartes a fin de determinar si cumplen con los niveles de Apetito y Capacidad de Riesgo.
Utilizar tecnologías crediticias adecuadas para la micro y pequeña empresa.

Principios de Aprobación de exposiciones crediticias
a) Las empresas deberán establecer niveles de toma de decisiones (aprobación, modificación, renovación, refinanciación, reprogramación, castigo, condonación de
las exposiciones afectas a riesgo de crédito).
b) Dejar evidencia mediante la firma/pistas de auditoria de los respectivos miembros de los tomadores de riesgo de crédito.
c) Cualquier autonomía debe estar debidamente formalizada por las instancias correspondientes.
d) Las exposiciones significativas deberán ser aprobadas por el Nivel jerárquico correspondiente (Comité, Gerente
General, Directorio).
e) Políticas claras, incluyendo el conflicto de intereses relacionado con los tomadores de riesgo de crédito..

Etapa de Otorgamiento
- El cliente procede a firmar los documentos de crédito.
- El auxiliar de operaciones es el encargado y responsable informar sobre las condiciones del crédito.
- El auxiliar de operaciones informa y entrega al cliente los documentos del crédito.
- Finalmente se procede con el desembolso correspondiente.

Etapa de Seguimiento
A fin de ejercer un adecuado seguimiento del riesgo de crédito a nivel individual, las empresas deberán seguir por lo menos, los siguientes lineamientos:
- Controlar el rendimiento / flujo de efectivo del prestatario, alineado con el cronograma entregado.
- Identificar señales de alerta temprana, tanto cuantitativas como cualitativas, que indiquen una evolución negativa del deudor.
- Realizar informes periódicos de seguimiento, al menos de manera trimestral.
- Realizar análisis retrospectivos (pasados) periódicos.
- Monitorear las clasificaciones internas y regulatorias.

Etapa de Control
La Unidad de Riesgo de Crédito tiene la función de:
Controlar que el proceso de aprobación de exposiciones afectas al riesgo de crédito se lleve a cabo de acuerdo con los parámetros establecidos en las políticas y procedimientos de la empresa.
La evaluación de riesgos de crédito, esta a cargo de los entes de control, tales como: Superintendencia de Banca, Seguros y AFPs (SBS), Auditoría Interna (UAI) y Auditoría Externa(SOA), mediante sus visitas de supervisión.

Etapa de Recuperación
- Las empresas deberán establecer políticas y procedimientos para la cobranza y recuperación de créditos.
- Contar con una estructura necesaria para dicha labor.
- El equipo deberá estar conformado por personal especializado en la cobranza y recuperación de créditos,
- Contar con procedimientos relacionados con los procesos judiciales

Principios básicos para otorgar un crédito

Mejores Practicas sobre conocimientos básicos del Riesgo de Crédito
1. Conocer la Normativa interna y externa, relacionada a la Gestión de Riesgo de Crédito.
2. Estados de la cartera de crédito, bajo la mirada contable (vigente, vencido [C+G+M + de 15 días; P+M + de 30 días y C+H+AF en forma escalonada + de 30 días y + de 90 días], refinanciado, judicial (dentro de los 90 días de registrado como vencido) , castigado y condonado).
3. Mirada de la Resolución 11356-2008 (Corporativo, Grande, Mediana, Pequeña, Micro, Consumo Revolvente, Consumo No Revolvente,
Hipotecario).
4. Clasificación del Deudor (Normal, CPP, Deficiente, Dudoso y Pérdida)
5. Sectores económicos.
6. Conocimiento claro y preciso sobre las garantías preferidas y no preferidas.
7. Estacionalidad de los negocios.
8. Riesgos del cliente para su asesoramiento correspondiente.
9. Entre otros
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