Decisiones Financieras de Corto Plazo

Administración de los Activos a Corto Plazo

La Administración de los Activos a Corto Plazo, cubre todas las decisiones de una organización que implique movimientos en plazos menores a un año y hace hincapié sobre la administración de las inversiones en activos circulantes y su financiamiento.

Objetivo

Administrar los recursos corrientes de una empresa de una manera eficiente.

Administración del Efectivo
Significa controlar el flujo de entradas (ingresos operativos) y el flujo de salidas(desembolsos).
La administración del efectivo representa la base del proceso de control sobre la inversión de los activos circulantes e incluye:

- La tenencia de dinero efectivo.

- Los depósitos en los bancos.

- Los valores negociables.
La recolección y el desembolso del efectivo se han convertido en un área fundamental de las finanzas; sin embargo, efectivo es un “activo que no genera utilidades”.

¿Por qué Manener Efectivo?

Necesidades futuras: Satisfacer operaciones ordinarias futuras previstas, u oportunidades a corto plazo, incluyendo adquisiciones.
Prevención: Se mantiene un saldo de efectivo en reserva para cubrir fluctuaciones aleatorias e imprevistas en los flujos de entradas y salidas de efectivo.
Saldo compensatorio: Se comprometen a mantener depositados (en cuentas corrientes u otros instrumentos).
Especulativa: Es el efectivo que podría mantenerse para aprovechar oportunidades de buenos negocios que pudieran surgir.

Ventajas de Mantener Efectivo
Es esencial que la empresa mantenga suficiente efectivo para aprovechar los descuentos por pronto pago y cualquier tipo de descuento que pudiera presentarse.
• Mantener buenos índices de solvencia y liquidez para mantener posición crediticia.
• Ayuda a conservar reputación de crédito para poder mantener con Instituciones Financieras y proveedores términos favorables, por la capacidad de negociación.
• Aprovechar las oportunidades de negocios favorables que puedan presentarse como ofertas de nuestros proveedores.
• Para satisfacer emergencias como huelgas, incendios o campañas mediáticas de nuestros competidores.
• Lo importante es planificar e intentar sincronizar los ingresos y egresos del negocio.
• Para ello se requiere pronosticar adecuadamente los flujos, y esto depende de la naturaleza del negocio.
• Una empresa debe buscar mantener un saldo adecuado de efectivo que se adapte a la naturaleza de su negocio.

Ciclo del Efectivo

 Egresos e Ingresos Operativos de la Empresa

Valores Negociables
Son instrumentos del mercado de dinero a corto plazo.
- Sirve como sustituto del efectivo:
Los valores negociables se utilizan para no mantener fuertes saldos de efectivo.

- Sirve como inversión temporal:
Para financiar operaciones estacionales o cíclicas. Se pueden adquirir valores negociables por exceso de efectivo y liquidar cuando exista déficit.

- Para satisfacer requerimiento financiero predecibles:
Se adquieren poco antes del vencimiento de alguna deuda para obtener rendimientos antes de efectuar el pago.

Tipos de Valores Negociables
Certificados del Estado: Son obligaciones garantizadas por el estado, la tasa de interés son más bajas que las emitidas por el sector privado.
Certificados de depósitos negociables: Son instrumentos negociables que representan el depósito de cierta cantidad monetaria en un banco comercial.
-Su monto y vencimiento suelen ajustarse a las necesidades de los inversionistas.
Pagarés: Son papales de obligación por una cantidad que ha de pagarse a tiempo determinado. Estos documentos se emplean para conceder créditos a los clientes y alargar el período de pago de las cuentas por cobrar pendientes. 
Cartas de Crédito: Son documentos que tienen por objeto realizar un contrato de cambio condicional celebrado entre la empresa y el cliente.

Clasificación General de los Valores Negociables

Por Plazo:
A Corto Plazo : Duración Máxima 1 año
A Mediano Plazo: Duración entre 1 y 3 años.
A Largo Plazo : Duración mayor a 3 años.
Por Ente Emisor:
Públicos : Emitidos por el estado
Privados : Emitidos por empresas privadas.
Por Denominación:
Moneda Nacional : Está expresado en Nuevos soles
Moneda Extranjera : Monedas distintas.
Por Titular:
Al portador : No expresa el nombre del portador
Nominales : Pueden ser transferibles e intransferibles.

Ejemplos de Valores Negociables

- Cuenta de Ahorro

- Depósitos a plazo fijo
- Títulos Hipotecarios
- Certificados o Bonos de Ahorro
- Cartas de Crédito, etc.

Factores que Influyen en la Selección de los Valores Negociables

Riesgo Financiero de falta de Pago: Que el emisor deje de cumplir con los pagos de intereses o de reembolsar el monto de lo principal.

Riesgo del Precio y de la Tasa de Interés: Tienden a variar cuando las tasas de interés cambian.

Riesgo de Eventos Imprevistos: Es el riesgo de que ocurra un evento que repentinamente aumente riesgo de incumplimiento de pago de una empresa.

Riesgo de Inflación: Tiene un efecto negativo sobre el dinero motivado que lo devalúa, restándole poder adquisitivo.
Riesgo de Comerciabilidad o liquidéz: Los valores no se puedan vender fácilmente a un valor cercano al precio cotizado en el mercado.